На последнем заседании Центрального банка России было принято решение о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов, что привело к снижению её уровня с 15% до 14,5% годовых. Основной причиной такого решения стало то, что динамика внутреннего спроса начала приближаться к возможностям расширения предложения товаров и услуг.
Важно отметить, что, несмотря на это, уровень инфляции по-прежнему остается высоким. По данным ЦБ, годовая инфляция на 20 апреля составила 5,7%, что выше целевого уровня, установленного на уровне 4%. Это свидетельствует о том, что хотя спрос и растет, инфляционные риски все еще остаются актуальными.
Центробанк не исключает возможности дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях, однако подчеркивает, что такие решения будут приниматься с учетом устойчивости замедления инфляции, изменений в инфляционных ожиданиях и возникающих рисков. В базовом сценарии ЦБ прогнозирует, что средняя ключевая ставка в 2026 году составит 14,0–14,5% годовых, а в 2027 году — 8,0–10,0%. Это говорит о том, что регулятор рассчитывает на постепенное восстановление экономики и снижение инфляционного давления.
Прогнозы по инфляции также выглядят оптимистично: ожидается, что в 2026 году она снизится до 4,5–5,5%, а во втором полугодии может приблизиться к 4%. Однако в первом квартале 2026 года текущий рост цен с учетом сезонности ускорился до 8,7% в пересчете на год, что стало следствием разовых факторов, таких как повышение НДС и индексация регулируемых цен и тарифов. Прогноз по росту ВВП на 2026 год остается на уровне 0,5–1,5%, что указывает на необходимость дальнейших мер для стимулирования экономического роста.
Снижение ключевой ставки в 14,5% стало уже восьмым подряд. Предыдущее снижение произошло 20 марта, когда ставка была уменьшена с 15,5% до 15%. Процесс смягчения денежно-кредитной политики начался еще в июне 2025 года, когда ставка впервые за почти три года была снижена с 21% до 20%. Эти меры демонстрируют стремление ЦБ к более гибкой денежно-кредитной политике в условиях меняющейся экономической среды.
Фото на обложке: аминь Ситдиков/ РИА Новости